由中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》以及新制定的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》今年1月1日起實(shí)施。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人就兩項(xiàng)新政策的相關(guān)問題回答了本報(bào)提問。
適應(yīng)市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展需求
問：修改《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的原因和制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的背景是什么？
答：修改《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》是促進(jìn)我國(guó)證券行業(yè)對(duì)外開放和創(chuàng)新發(fā)展的又一重大舉措。
對(duì)《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》進(jìn)行修改直接原因主要有兩方面：一是隨著境外金融類機(jī)構(gòu)和其它投資者參股我國(guó)證券公司的意愿明顯增強(qiáng)，2002年6月頒布的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，有些規(guī)定已與當(dāng)前證券業(yè)對(duì)外開放的實(shí)際需要不相適應(yīng)，需要及時(shí)修改、補(bǔ)充和完善；二是近兩年來(lái)，《證券法》、《公司法》等法律法規(guī)相繼修改，《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的部分條款已滯后于現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，需要及時(shí)修改以保持一致性。
制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的主要考慮是：首先，順應(yīng)證券公司集團(tuán)化、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理的需要，實(shí)踐中也已經(jīng)出現(xiàn)個(gè)別證券公司通過控股子公司進(jìn)行集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的情況；其次，現(xiàn)有的法規(guī)對(duì)規(guī)范證券公司設(shè)立子公司的行為及其與子公司之間關(guān)系的規(guī)定尚屬空白，需要完善這方面的配套監(jiān)管規(guī)則；第三，隨著證券公司綜合治理工作的結(jié)束，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將恢復(fù)受理合資證券公司的設(shè)立申請(qǐng)，還將逐步擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍。
外資準(zhǔn)入條件更為寬松
問：《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的內(nèi)容主要有哪些？
答：《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的內(nèi)容主要有五個(gè)方面：一是將外資參股證券公司中取得證券從業(yè)資格的人數(shù)要求，從原來(lái)的不少于50人降低至不少于30人；二是放寬了外資參股證券公司境外股東的條件，從原來(lái)的境外股東限于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，放寬到金融機(jī)構(gòu)和一般機(jī)構(gòu)投資者，并將境外股東持續(xù)經(jīng)營(yíng)年限從原來(lái)的10年以上降低為5年以上；三是取消了外資參股證券公司組織形式為有限責(zé)任公司的限制；四是明確了境外投資者參股上市內(nèi)資證券公司的合法途徑、股東資格和持股比例；五是修改了滯后于現(xiàn)行法律、法規(guī)規(guī)定的部分條款。
與原規(guī)則相比，修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的外資參股內(nèi)資證券公司的準(zhǔn)入條件更為寬松、參股渠道更為多樣、監(jiān)管機(jī)制更為適當(dāng)，體現(xiàn)了我國(guó)積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)地實(shí)施證券業(yè)對(duì)外開放的一貫政策。
設(shè)立子公司應(yīng)根據(jù)需要
問：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的適用范圍是什么？
答：適用范圍包括兩種情形：一是證券公司設(shè)立的經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的子公司；二是證券公司通過受讓、認(rèn)購(gòu)股權(quán)等方式控股其他證券公司。對(duì)于證券公司控股證券投資基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、直接投資機(jī)構(gòu)等公司的，法律、行政法規(guī)和規(guī)章有規(guī)定的，適用其規(guī)定；沒有規(guī)定的參照本規(guī)定執(zhí)行。
《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的發(fā)布并不是要求符合條件的證券公司都設(shè)立子公司，各證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際情況和持續(xù)規(guī)范發(fā)展的目標(biāo)，合理審慎地確定和完善經(jīng)營(yíng)管理組織模式。
明確監(jiān)管的原則性規(guī)定
問：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對(duì)證券公司及其子公司提出了哪些監(jiān)管要求？
答：由于目前國(guó)內(nèi)證券公司的集團(tuán)化、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理仍處于起步階段，相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，此次《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對(duì)證券公司及其子公司的監(jiān)管要求重點(diǎn)明確了主要的原則性規(guī)定。
一是同業(yè)禁止的要求，即證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間不得經(jīng)營(yíng)存在利益沖突或者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類業(yè)務(wù)；二是子公司股東的股權(quán)與公司表決權(quán)和董事推薦權(quán)相適應(yīng)，即子公司的股東應(yīng)當(dāng)按照出資比例或者持有股份的比例行使表決權(quán)和董事推薦權(quán)，禁止子公司及其股東通過協(xié)議或者其他安排約定不按出資比例或者持有股份的比例行使表決權(quán)和董事推薦權(quán)；三是禁止相互持股的情形，即子公司不得直接或者間接持有其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司的股權(quán)或股份，或者以其他方式向其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司投資；四是規(guī)定證券公司不得利用其控股地位損害子公司、子公司其他股東和子公司客戶的合法權(quán)益；五是要求建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，要求證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間應(yīng)當(dāng)建立合理必要的隔離墻制度，防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突。(高雅)
