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警惕過熱 中國經(jīng)濟有重新加速的趨勢
2005年3月21日
“中國經(jīng)濟有重新加速的趨勢，政府需要警惕新的過熱勢頭的出現(xiàn)�！笔返俜摇ち_奇開門見山。作為華爾街最關(guān)注中國經(jīng)濟的學者，摩根士丹利全球首席經(jīng)濟師史蒂芬·羅奇每次來京都要對中國經(jīng)濟發(fā)表一番獨到見解。
在央行調(diào)整房貸政策后的第二天史蒂芬·羅奇來到北京，自然不能躲過這個時下的熱門話題。不過，羅奇輕描淡寫地回答：“中國央行剛剛調(diào)整了住房信貸利率，來抑制房地產(chǎn)投機。”他更多的將此舉視為今年政府將出臺的諸多抑制過熱的措施中的一步。
因為，中國國家統(tǒng)計局剛公布的數(shù)據(jù)令羅奇大吃一驚：中國2005年1-2月份的工業(yè)產(chǎn)值比去年同期平均增長了16.9%。在他看來，中國經(jīng)濟在2004年似乎已進入穩(wěn)定減速的軌道上，但在2005年初卻顯著加速。
羅奇說：“中國工業(yè)產(chǎn)值在去年1-2月增長19.4%，增幅之巨是促使政府宣布中國經(jīng)濟過熱的首要原因。為了替經(jīng)濟降溫，政府出臺了一連串的緊縮調(diào)控措施。隨著產(chǎn)值增長慢慢放緩到2004年年底的14.4%，我們有理由相信減速計劃取得成效。從2005年初公布的進口與零售銷售數(shù)據(jù)，我們甚至可以看到內(nèi)需增長也初步地出現(xiàn)放緩的跡象�！�
久候多時的軟著陸似乎已近在眼前。但是羅奇認為，工業(yè)活動的再加速是一個大倒退，預示著中國工業(yè)活動再度升溫，其熾熱程度幾乎接近一年前的水平。
羅奇說：“政策總結(jié)是不可避免的——中國有必要加強其調(diào)控力度。鑒于近期減速步伐放緩，預料政府將于今年出臺更多的措施�！倍Ω康だ袊芯拷M相信政府通過行政手段實施的緊縮調(diào)控將離不開貨幣政策的收緊。亞太區(qū)首席經(jīng)濟師謝國忠認為中國人民銀行將在2005年調(diào)高存款利率約0.7個百分點，這是2004年調(diào)升0.27個百分點的近3倍。
“由于政府目前不得不實施更積極的調(diào)控措施，因此未來幾個月中國工業(yè)活動和商品上漲幅度再度放緩的可能性也相對提高了�！绷_奇說，假設所有其他條件不變，這將有助于消除市場對通脹的顧慮，也是一個潛在利好債市的訊息。（來源/北京娛樂信報，作者/甄世宇）
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