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雙穩(wěn)健政策可應(yīng)對未來幾年經(jīng)濟(jì)形勢
2005年3月14日
實施雙穩(wěn)健政策是形勢發(fā)展的必然
2004年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，正式提出從2005年開始實施穩(wěn)健的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。1998年-2003年的“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”中的“穩(wěn)健”是一個“單穩(wěn)健”，因為積極的財政政策實際上是擴(kuò)張的，是為擴(kuò)大內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)回升而設(shè)計的�，F(xiàn)在正式轉(zhuǎn)到“雙穩(wěn)健”，可見中央和國務(wù)院追求穩(wěn)健的態(tài)度和決心。為什么要從“單穩(wěn)健”轉(zhuǎn)到“雙穩(wěn)健”呢？這是形勢發(fā)展的必然。
2004年，積極財政政策主要做了兩個微調(diào)，一是取消執(zhí)行了幾年且成功達(dá)到目的的提高出口退稅率政策，二是將長期建設(shè)國債發(fā)行額在2003年已經(jīng)減少100億元的基礎(chǔ)上，再繼續(xù)減少300億元，發(fā)行1100億元。這兩個調(diào)整，實際上已經(jīng)意味著財政政策從“積極”轉(zhuǎn)到了“穩(wěn)健”，政府不再像1998年-2003年那樣以大規(guī)模發(fā)債和出口減稅方式來擴(kuò)大投資和刺激出口了。
在實施減少國債投資和取消出口退稅的政策措施后，2004年的經(jīng)濟(jì)增長快、穩(wěn)、好，經(jīng)濟(jì)增長沒有“著陸”，仍保持了平穩(wěn)較快勢頭，GDP增速與2003年的9.3%基本持平。這說明，一年來財政政策從“積極”到“穩(wěn)健”，財政、貨幣政策從“單穩(wěn)健”到“雙穩(wěn)健”的過渡在實踐上是平穩(wěn)的、順利的、成功的。在這個基礎(chǔ)上，正式改變提法，明顯宣布新的政策取向，就能夠得到各方的認(rèn)同，不會產(chǎn)生大的思想震動。
從純周期理論角度看，“雙穩(wěn)健”政策屬于短期政策，屬于整個穩(wěn)健政策中的一種組合形態(tài)，適應(yīng)時間不會很長。但是，考慮到穩(wěn)健措施具有較大彈性，就像1998年以來的穩(wěn)健貨幣政策具有較大彈性一樣，我們可以運用這個政策取向來應(yīng)對可能為幾年的經(jīng)濟(jì)形勢，可以用這個政策取向來應(yīng)對2008年前后可能出現(xiàn)的不確定性變化。
只要我們不斷改善宏觀調(diào)控，提高宏觀調(diào)控的技巧和水平，避免經(jīng)濟(jì)大蕭條是完全可能的。這就要求調(diào)控好一些主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，總體思路是“平穩(wěn)增長，積極就業(yè)，適度投資，擴(kuò)大消費，物價基本穩(wěn)定，國際收支基本平衡”，具體定量指標(biāo)是：長期建設(shè)國債發(fā)行年均在800億元左右，M2和信貸增長15%左右，投資和消費增長分別為15%和9%左右，農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)分別增長4%、13%和10%左右，CPI在2%左右，登記失業(yè)率在4%左右，經(jīng)濟(jì)增長速度穩(wěn)定在8%左右。特別是經(jīng)濟(jì)增長速度，既不要過于偏離潛在增長水平，又不要出現(xiàn)“當(dāng)前對未來的透支”，既要防止出現(xiàn)過熱，又要防止過冷，政策措施著力于拉長周期時間，減緩波動幅度，實現(xiàn)長期的平穩(wěn)快速增長。
政府干預(yù)應(yīng)當(dāng)適時適度
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)離不開政府干預(yù)，但是在同樣的政府干預(yù)下，也有可能產(chǎn)生大起大落，也有可能出現(xiàn)衰退或蕭條。可見，就同只有自由市場而沒有政府干預(yù)會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條一樣，只有政府而沒有市場也會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條。比較好的選擇是什么呢？是市場機(jī)制加政府干預(yù)，是在市場發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用同時，合理有效地發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用。
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府宏觀調(diào)控的合理、有效，主要表現(xiàn)在調(diào)控政策取向的選擇，調(diào)控時間的把握，調(diào)控措施的組合，以及調(diào)控手段和調(diào)控方式的運用，集中起來看就是要適時適度。無論是向上調(diào)控還是向下調(diào)控，都要把握好時機(jī)、節(jié)奏和力度。
就“時”而言，既要注意預(yù)見性，打提前量，有準(zhǔn)備性，更多地進(jìn)行預(yù)防性調(diào)控，不要等到矛盾和問題已經(jīng)非常嚴(yán)重時才動手，防患于未然是其精髓；又要注意措施出臺的時點、節(jié)奏安排。中國人出行、做事喜歡講“天時”，強調(diào)要注意和利用好大的氣候，要適應(yīng)氣候變化，不能逆潮流而動，但是，政府又可以在一定程度上“造勢”，可以創(chuàng)造和推動潮流。因此，政府宏觀調(diào)控在考慮“時”的因素時，要將主、客觀統(tǒng)一起來，不能只是跟著形勢走，更不能只是被別人牽著鼻子走。特別是在中國對世界的影響愈益增大的新形勢下，這一點尤為重要。
就“度”而言，要注意四點。一是要注意宏觀調(diào)控措施的力度，就是一般意義上的松緊度，這個松緊度要根據(jù)當(dāng)前形勢和未來發(fā)展趨勢來定。二是要注意宏觀調(diào)控措施是綜合的，還是單一的。綜合措施的效果要看措施的配套和協(xié)調(diào)性，配套協(xié)調(diào)得好，調(diào)控效果就好，反之就不好。三是要注意宏觀調(diào)控措施是同向的，還是反向的。同向措施會產(chǎn)生共振的力度，反向措施會產(chǎn)生抵消的力度。四是要注意宏觀調(diào)控措施是一次性實施，還是分步實施，一次性實施是“用空間換時間”，調(diào)控力度較大，對經(jīng)濟(jì)的震動強度也比較大。分步實施一般指的就是微調(diào)，就是小步漸進(jìn)，是“用時間換空間”，調(diào)控力度較小，對經(jīng)濟(jì)的震動強度也比較小。
今后政府的宏觀調(diào)控，如果注意了適時和適度，就可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，減少波動，既防止過度繁榮，又避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)和蕭條，當(dāng)然也就可以避免佩佐夫所講的“2008年中國大蕭條”，過好這個坎。（來源/中國證券報，作者/國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長 陳東琪）
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