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2005年全球經濟最大謎團在人民幣匯率
2004年12月9日
北京大學中國經濟研究中心的宋國青教授，曾數次對中國宏觀經濟的走勢進行了準確的預測。在中央經濟工作會議確定了明年經濟工作的重點后，他就匯率問題、三農問題、經濟增長“虛高論”、外資增長等話題接受了專訪。
第一財經日報：在2003年底，您曾經大膽地預測出2004年中國經濟增長率在9%以上，事實證明了您的預測。是怎么計算出來的？
宋國青：很多數據的預測都是研究人員參照了歷史數據、結合一些經驗并利用數學模型來確定的，我自己的預測研究中又利用了一些參數，比如貨幣量和經濟增長率的關系、利率的影響等等。對于明年的經濟增長，我覺得要看中央政府是否調整匯率，如果上半年不調整匯率，可以達到8.5%；如果調整匯率，可能在8%左右。去年就有人預測匯率可能會變動，現在還沒有動，對明年來說，變動的可能性已經越來越大。
第一財經日報：三農問題是今年經濟工作會議的重中之重，您怎么理解明年中央政府在三農問題上的政策？
宋國青：農民收入低是一個長期問題，有一定的歷史和客觀原因，各個國家在經濟高速發(fā)展期間都出現了這個問題。中國有個特別的地方就是政府對農民進城進行了人為的控制，對人口流動的限制造成了城鄉(xiāng)差別嚴重�，F在中國的貧富差別程度是世界上少有的，根本的原因還是城鄉(xiāng)差別太大。
三農問題核心是農民收入問題，相比之下糧食增產是次要的，因為增產并不意味著農民的收入增加，畢竟這個是趕巧的，誰也保證不了未來某一年的糧食產量；同樣，糧價的提高也是個短期政策，畢竟長期看來糧價是呈下降趨勢的。今年減免農業(yè)稅是一個積極的政策，但是作用不能夸大，這可以理解為“莫因善小而不為”的做法，畢竟全國減免的幾百億稅收和農民的總收入相比只是很小的一部分，并不能根本上解決農民收入問題。真正的“大善”是城市化進程，解決三農問題的根本在于允許農民進城，任何放慢城市化步伐的做法都會導致中國城鄉(xiāng)差別進一步擴大。
第一財經日報：關于中國經濟增長的“虛高論”的說法一直很盛行，您認為產生“虛高論”的根源是什么？
宋國青：“虛高論”是對國家統(tǒng)計局數據的質疑。國家統(tǒng)計局公布的數字不可能是最準確的數字，因為任何統(tǒng)計數據都是有水分和誤差的。我個人感覺，前幾年的增長率數據可能比實際的略高，而這兩年的數據卻比實際的略低了。因為統(tǒng)計局收到地方政府上報的數據后，會根據自己的判斷來剔除水分，地區(qū)不同剔除的水分比例也會不同。但是把近幾年的數據平均下來，和實際的經濟增長率是基本吻合的。
第一財經日報：外資對中國經濟增長的貢獻有多大？外資的持續(xù)增加帶來怎樣的影響？
宋國青：引進外資今年的增長在40%左右，其中一個因素是套匯，也由于中國現在的貸款利率低，投資回報率高。但是實際上中國還是一個資本凈輸出國家，這也是匯率問題的一個表現。外資進到中國后，不是生產產品賣給了直接用戶，而是變成了央行的外匯儲備。如果不調整匯率，未來幾年外資會持續(xù)增長，外匯儲備也會持續(xù)增加，這會帶來很大風險。
我個人傾向早一點調整利率可以避免更大的損失。比如如果幾年不調整利率，外匯儲備可能繼續(xù)增加達到1萬億美元，那時再調整利率意味著1萬億美元外匯儲備的縮水，而如果在5000億美元儲備的時候調整利率，意味著縮水損失小了一半。
所以，外資在明年的增長情況還是看匯率，如果匯率調整并且調整幅度達到10%，外資增長速度就會明顯放緩。
第一財經日報：中國經濟的增長在產業(yè)結構方面有什么特點？造成了什么問題？
宋國青：產業(yè)結構中制造業(yè)和房地產的增長速度都比較大，而這兩個行業(yè)都是消耗能源資源比較大的行業(yè)，這種增長也是現在的煤電油運緊張的原因之一。但我認為現在的能源緊張的最主要原因是前幾年對這些行業(yè)的投資限制。當時由于通貨緊縮的影響，普遍認為經濟增速將放慢，于是對鐵路、電力、煤炭等方面的投資控制嚴格，致使現在的基礎建設無法滿足經濟發(fā)展的需要。中國在煤炭、電力等方面的資源還是充足的，只要增加了在這幾方面的投資，現在的狀況是能夠扭轉的。石油問題和這些問題不同，不在這個范疇之內。
第一財經日報：您認為影響明年經濟增長的最不可測的因素是什么？
宋國青：匯率。匯率是影響明年經濟的第一因素，外商投資、出口貿易、外匯儲備等方面都受到匯率的影響，這里我指的不但是人民幣對美元的匯率，還包括美元對歐元等其他貨幣的匯率。我認為，2005年全球最大的謎團就是人民幣的匯率。（來源/第一財經日報）
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