陳小憲：加強兩岸四地合作 共創(chuàng)金融一體化前景
陳小憲/招商銀行常務副行長
中國大陸、臺灣、香港和澳門，擁有血濃于水的民族根源、共同的文化背景、優(yōu)勢互補的生產(chǎn)要素和經(jīng)濟格局，經(jīng)濟貿(mào)易交往由來已久、不斷增長。幾年前，國際貨幣基金組織和世界銀行曾在一份報告中把兩岸四地稱之為“中華經(jīng)濟區(qū)”，近年政府也在抓緊籌劃組建“陸港澳自由貿(mào)易區(qū)”以及推動兩岸直接“三通”，中國大陸與臺灣已經(jīng)相繼加入世界貿(mào)易組織�？梢灶A計，未來幾年兩岸四地的經(jīng)貿(mào)往來將更為密切，“中華經(jīng)濟區(qū)”將成為世界矚目的經(jīng)濟發(fā)展區(qū)。隨著兩岸四地日益緊密的經(jīng)濟貿(mào)易聯(lián)系，金融業(yè)必然進一步加強合作、相互滲透，最終達到兩岸四地金融一體化。
一、日益增加的經(jīng)貿(mào)往來：金融合作的動因和基礎(chǔ)
近年，兩岸四地的經(jīng)貿(mào)往來成倍增長。香港和臺灣兩地在內(nèi)地的實際投資額，分別居大陸外來投資的第一和第四位。臺灣對大陸的出口貿(mào)易約占其總出口貿(mào)易的1/4，在大陸的投資約占其對外總投資的1/2。香港與臺灣的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系歷史悠久，關(guān)系更為緊密。
如果把兩岸四地的國民生產(chǎn)總值相加，經(jīng)濟總量達16000多億美元，經(jīng)濟實力可望升至世界第四位；進出口貿(mào)易兩岸四地總額達1萬多億美元，占全球的8.3%，排名世界第三；兩岸四地的外匯儲備總額為3000多億美元，大大超過日本。
在當今世界經(jīng)濟不景氣的大背景下，加強經(jīng)貿(mào)合作，加快區(qū)域經(jīng)濟一體化，對推進兩岸四地經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長具有非常重要的意義。目前，香港面臨新一輪經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，正在形成與內(nèi)地經(jīng)濟更緊密融合的經(jīng)濟關(guān)系；臺灣每年從大陸獲得100多億美元貿(mào)易順差，經(jīng)濟對大陸的依存度與日俱增，客觀上要求加快兩岸的經(jīng)貿(mào)交流與合作，發(fā)展互利互惠關(guān)系；旅游博彩業(yè)是澳門的主要經(jīng)濟支柱，兩岸四地整合后有利于澳門旅游博彩業(yè)的發(fā)展，有利于澳門經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級換代。區(qū)域經(jīng)濟一體化將對區(qū)域內(nèi)的金融融合提出更高要求，同時也為區(qū)域金融一體化打下更加堅實的基礎(chǔ)。
二、共創(chuàng)金融多贏格局：金融合作的現(xiàn)狀與前景
1、加強金融合作有助于兩岸四地金融業(yè)發(fā)揮“比較優(yōu)勢”。
大衛(wèi)·李嘉圖的“比較利益”理論是經(jīng)濟學的經(jīng)典理論之一，兩岸四地的金融合作就是這一理論的現(xiàn)實詮釋。香港與臺灣金融業(yè)可以憑借其多年的金融市場運作經(jīng)驗、先進的技術(shù)水平和豐富的人才儲備獲取大陸金融市場的豐厚利潤，大陸在開放市場、引進外來金融機構(gòu)的合作過程中可以學習先進金融機構(gòu)的管理理念和產(chǎn)品創(chuàng)新，減少與國際接軌的磨合風險。四方正在發(fā)揮并將繼續(xù)拓展各自的“比較優(yōu)勢”，創(chuàng)造一個“多贏”的金融格局。
加強區(qū)域金融合作，是香港和臺灣金融業(yè)分享大陸日漸開放的龐大市場、拓展盈利空間的最佳方式。早在上個世紀八十年代，香港銀行就利用其熟悉內(nèi)地市場、與港商客戶關(guān)系穩(wěn)健、金融人才豐富的優(yōu)勢，搶占先機開拓內(nèi)地金融市場，成為率先在內(nèi)地開設(shè)分支機構(gòu)的首批銀行。截止2002年6月末，香港銀行已經(jīng)在大陸開設(shè)了40家分行，匯豐、東亞、恒生等知名銀行已經(jīng)進駐大陸主要城市，為其未來的市場競爭打下良好基礎(chǔ)。
臺灣是一個資源相對不足、市場有限的海島，經(jīng)濟對出口依賴性強。隨著臺商在內(nèi)地的投資增加，對金融服務的需求也與日俱增，給臺灣金融業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。在入世后市場的誘因和工商界的強烈要求下，臺灣當局逐步放寬對金融保險業(yè)赴大陸投資與合作的政策限制，通過了《兩岸金融業(yè)務往來許可辦法》修正案，開放臺灣有實力與財務健全的銀行赴大陸設(shè)立辦事處及開設(shè)國際金融業(yè)務分行（OBU）從事兩岸直接往來金融業(yè)務。臺灣世華銀行和彰化銀行已經(jīng)在臺商最集中的上海和昆山兩地設(shè)立辦事處，其余六家臺灣金融機構(gòu)的申請亦在審批之中。兩岸已經(jīng)在金融合作領(lǐng)域邁出了務實步伐。
“入世”之后大陸龐大的市場與國民待遇原則必然吸引大批外資金融機構(gòu)的進入，給兩岸四地的金融業(yè)帶來前所未有的挑戰(zhàn)和壓力。香港和臺灣金融當局認識到，在與外資銀行競爭中國市場的過程中，只有加強融合與合作，充分發(fā)揮地緣優(yōu)勢、科技優(yōu)勢、人才優(yōu)勢以及文化優(yōu)勢，才能提高競爭力，獲取更多的“比較優(yōu)勢”。
2、加強兩岸四地金融合作是大陸銀行業(yè)加快改革與創(chuàng)新的契機。
加強兩岸四地的金融合作，對于正在改革和成長中的大陸金融業(yè)來說，是縮短學習過程、盡快與國際接軌的一個契機，是其國際化戰(zhàn)略的第一步。
截止2002年6月末，大陸有6家銀行在香港設(shè)立分行。大陸銀行通過并購本港銀行、保險、證券公司等手段，通過股權(quán)鏈曲線繞過國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營的壁壘，試行綜合化運作，并把在港拓展業(yè)務作為參與海外競爭，推動自身體制改革、產(chǎn)品創(chuàng)新的一個契機。例如工商銀行收購友聯(lián)銀行，更名為工銀亞洲，再由工銀亞洲購入太平保險24.9%的股權(quán)。同時其絕對控股的投行工商東亞正積極準備進軍中國內(nèi)地投資銀行業(yè)，由此建立一個集銀行、保險、證券于一身的“金融帝國”。中國銀行控股的中銀香港于2001年10月合并了原中銀集團香港十二行中十家銀行的業(yè)務，完全依照國際大行的治理構(gòu)架運營，成為香港第二大銀行。2002年7月25日，中銀香港在香港上市，將由外至內(nèi)地推動中國銀行的商業(yè)化進程。
入世之后大陸仍將把香港作為其連接國際市場的平臺以及內(nèi)地金融業(yè)改革的試驗田，在拓展香港業(yè)務以及金融合作中推動自身的改革與創(chuàng)新。
3、中國“入世”的“創(chuàng)造效應”昭示金融合作的美好前景。
在中國加入WTO之后，由于外商與內(nèi)地企業(yè)的直接投資和經(jīng)貿(mào)聯(lián)系增多，香港的中介地位將被削弱，由此帶來的“轉(zhuǎn)移效應”將收縮香港的貿(mào)易機會。實際上，中國“入世”所產(chǎn)生的“創(chuàng)造效應”將遠遠大于“轉(zhuǎn)移效應”。據(jù)世界銀行的估計，加入WTO后中國在世界的出口量所占比例將由目前的3.7%上升至2005年的7.3%，進口量由3.4%增加至7.2%。作為內(nèi)地最主要的外商直接投資來源和內(nèi)地金融中轉(zhuǎn)及融資的主要渠道，香港銀行業(yè)將會因為內(nèi)地銀行服務需求增加而受惠。而且，香港作為全球最自由的經(jīng)濟體系、亞太地區(qū)重要的金融中心和世界著名的轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心，其健全的法律體系、完善的監(jiān)管制度、高效的銀行體系、完備的基礎(chǔ)設(shè)施是內(nèi)地無法企及的，很大一部分外資仍將把香港作為開拓中國市場的前哨站，內(nèi)地許多企業(yè)也繼續(xù)把香港作為對外聯(lián)系的窗口。因此，香港銀行業(yè)在中國進一步開放市場的過程中將有相當大的發(fā)展空間。
兩岸在金融領(lǐng)域的投資與合作由于政策限制,目前未能取得較大進展。然而，在兩岸雙方均屬于世貿(mào)成員之后，雙方按照統(tǒng)一的貿(mào)易框架對外開放市場，經(jīng)貿(mào)及金融合作將逐漸顯現(xiàn)出美好前景。繼臺灣銀行在中國設(shè)立辦事處、兩岸通匯以及兩岸銀行建立代理行關(guān)系后，促成中國大陸商業(yè)銀行赴臺設(shè)立辦事處和分行，也已擺上兩岸當局議事日程。臺灣數(shù)家實力雄厚的銀行已規(guī)劃在上海、廈門、深圳等臺資企業(yè)集中地設(shè)立辦事處，蓄勢待發(fā)，等待大陸開放經(jīng)營人民幣業(yè)務及相關(guān)金融業(yè)務后的商機。
三、任重道遠的一體化進程：金融合作的設(shè)想和建議
兩岸四地金融合作的良好基礎(chǔ)和遠大前景昭示了區(qū)域金融一體化的美好未來，為推動一體化進程，區(qū)域內(nèi)金融合作應該在多項領(lǐng)域、多個層次、多種形式上進行。
1、加強業(yè)務的滲透和融合。目前兩岸四地的金融合作還停留在互設(shè)機構(gòu)、各自為政層面，隨著加入WTO后大陸和臺灣金融市場的逐步開放，區(qū)域內(nèi)的金融業(yè)務合作和滲透必定在更廣范圍、更深層次上展開。例如互相接受區(qū)域內(nèi)客戶存款、辦理匯兌、簽發(fā)信用證、代理收付匯款等業(yè)務，為區(qū)域內(nèi)的經(jīng)貿(mào)活動提供直接的金融服務。
2、建立互補性金融的合作機制。由于兩岸四地各自的金融開放程度和進程不同，區(qū)域內(nèi)的金融互補合作前景廣闊。例如充分利用高新技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)金融等手段，進行直接和間接的區(qū)域內(nèi)金融業(yè)務聯(lián)動合作；采取組建合資公司、互相參股等多種方式試行機構(gòu)合作；進一步暢通融資渠道，利用香港的融資環(huán)境，發(fā)行國際債券，設(shè)立風險投資基金、收購兼并等；同時在信息共享、人才流動、管理經(jīng)驗等方面加強交流與合作。
3、加強金融監(jiān)管當局的協(xié)調(diào)與合作。兩岸四地的經(jīng)濟往來和資金流動都非常頻繁，加強監(jiān)管機構(gòu)間的信息交流與合作，建立金融預警系統(tǒng)，對于抵抗游資的沖擊，預防金融風險尤其重要。兩岸四地的監(jiān)管當局應該在利率安排、匯率政策和其他金融活動領(lǐng)域進行協(xié)調(diào)與合作，以提高區(qū)域內(nèi)的金融往來效益，維護區(qū)域內(nèi)金融安全。
4、實現(xiàn)區(qū)域貨幣一體化。在區(qū)域金融合作發(fā)展到一定程度時，必然要求區(qū)內(nèi)貨幣的整合，以利于提高金融運行效率，抵御國際投機資本的沖擊。既然歐洲12國都能經(jīng)過40年的討價還價、達成最終的利益均衡，實現(xiàn)區(qū)內(nèi)貨幣統(tǒng)一。擁有共同民族文化背景的兩岸四地在長期的金融合作和實踐中更應該而且更有可能創(chuàng)建一種一體化貨幣——“中元”。貨幣整合的最大目的是防范金融風險，兩岸四地的金融融合決定了金融風險的傳導性，區(qū)域內(nèi)的任何一個經(jīng)濟實體遭遇金融危機，整個地區(qū)的金融系統(tǒng)勢必席卷進去，因而加速貨幣整合是積極防范金融風險的必要措施。當然，“中元”的誕生并非一蹴而就，需要解決貨幣發(fā)行機制、風險防范機制、權(quán)利義務以及規(guī)則制定等一系列問題。
由于兩岸四地金融開放程度不同，金融制度、會計制度、法律制度各有差異，監(jiān)管當局的監(jiān)管準則、貨幣政策以及對金融市場的調(diào)節(jié)和干預力度不一，加上兩岸還存在一定的政治障礙，區(qū)域金融一體化的進程必然任重道遠，只有經(jīng)過長時間的磨合，在金融作業(yè)標準、程序和制度環(huán)境進一步趨近時，區(qū)域金融一體化才有可能真正實現(xiàn)。
四、順應金融一體化潮流：招商銀行的實踐探索
1987年成立伊始，招商銀行就立足深圳，憑依香港，借鑒香港地區(qū)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理機制，與中國銀行業(yè)的實際相結(jié)合，形成了一套獨具特色、被社會贊譽為“招銀模式”的經(jīng)營管理體制。
在國際金融一體化的浪潮中，招商銀行將國際化作為重要發(fā)展戰(zhàn)略。招商銀行有相當一部分具有香港業(yè)務背景的股東；我們早在1989年就開辦了離岸金融業(yè)務；1992年在香港設(shè)立了代表處，并已于近期升格為分行，邁出招商銀行國際化發(fā)展戰(zhàn)略關(guān)鍵性的一步。此外，紐約代表處也正在籌建之中。去年招商銀行在上海組建信用卡中心，聘請在臺灣信用卡業(yè)務名列第一位的臺灣中國信托商業(yè)銀行作顧問，在發(fā)卡流程、市場營銷、管理經(jīng)驗等方面給我們做咨詢，并在政策允許的范圍內(nèi)進行合作。
在勢不可擋的金融一體化潮流面前，招商銀行將順應兩岸四地經(jīng)濟日益融合的發(fā)展趨勢，注重創(chuàng)新，強化服務，加強同業(yè)間合作，為兩岸四地廣大客戶服務，為推動區(qū)域金融一體化的進程而努力。
