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香港建立人民幣離岸中心仍需較長過程
2003年8月8日
8月6日，一位金融學者在談到在中國香港建設(shè)人民幣離岸中心時表示，人民幣離岸中心在香港設(shè)立是水到渠成的事情，但由于兩地設(shè)施不配套，所以還要經(jīng)過一個相當?shù)倪^程，在年內(nèi)可能無望啟動。但如果人民幣能夠在明年通過深圳向內(nèi)地回流，則意味著香港在明年邁出了成為人民幣離岸中心的第一步。
根據(jù)媒體報道，國家外匯管理局深圳分局國際收支處處長程清波透露，外管局已向國務(wù)院提交方案，希望將滯留在香港各銀行的境外人民幣，通過深圳向內(nèi)地回流，估計這一方案明年便可得到落實。這將是香港邁向人民幣離岸中心的第一步。
程清波指出，香港要成立人民幣離岸中心，還有建立結(jié)算機制等一系列工作要做。
東亞銀行執(zhí)行董事兼副行政總裁陳棋昌表示，如果內(nèi)地落實準許人民幣回流的話，“便已經(jīng)變相使香港成為人民幣離岸中心”。在港設(shè)立人民幣結(jié)算行或香港銀行各自通過其深圳分行將人民幣回流至內(nèi)地是可行的回流方法，但通過港資銀行深圳分行回流的先決條件，是該銀行要在深圳設(shè)立了分行，且擁有人民幣經(jīng)營牌照。
香港能否成為人民幣離岸金融中心，在經(jīng)濟界一直備受爭議。但目前的實際情況是，人民幣在香港已通過多種渠道實現(xiàn)了自由流通，實際上已成為香港的“第二貨幣”。
目前存留在香港的穩(wěn)定的人民幣大約有500多億元，這反映出香港與內(nèi)地經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密的現(xiàn)實。經(jīng)濟學家鐘偉先生提出，香港作為人民幣離岸金融中心的地位一旦被確認，則無疑會給香港金融和經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力，這同時也是推動人民幣資本賬戶可兌換進程和國際化進程合二為一的良機。
經(jīng)濟學家巴曙松認為，雖然目前人民幣還不能合法地在香港流通，但如何讓人民幣在香港合法流通卻是一個不可回避的問題，因為人民幣實際上已在香港廣泛流通。
從1993年開始，中央政府實施規(guī)定，內(nèi)地居民允許攜帶不超過6000元的人民幣出境。據(jù)統(tǒng)計，在1996年到2001年之間，香港共接待了內(nèi)地1890萬游客，如果這些游客僅僅將6000元中的一半花在香港，則目前香港市場上就應(yīng)當至少有570億元人民幣。2002年，香港取消了內(nèi)地居民來港旅游的配額限制，頭4個月游客就增長達48%。瑞銀華寶公司作了一個測算，假定2002年內(nèi)地游客增長50%，隨后假定每年增長15%，如果內(nèi)地游客將6000元中的3000元花在香港，則2005年香港市場的人民幣規(guī)模會達到1570億元；如果內(nèi)地游客將6000元全部花在香港，則2005年香港市場上的人民幣會達到3130億元的規(guī)模。3130億元，這還是沒有考慮人民幣以地下方式出境的數(shù)額。
有經(jīng)濟學家指出，建立香港人民幣離岸金融中心，資本賬戶可兌換與人民幣自由兌換是一道繞不過去“坎”。中國內(nèi)地的資本賬戶不開放，人民幣不能自由兌換，也制約了中國內(nèi)地和潛在海外債權(quán)人、借款人和客戶之間的資金流動，它也是在中國內(nèi)地進行商業(yè)活動的一個重大障礙。
如何能夠邁過這個“坎”，成為香港設(shè)立人民幣離岸金融中心的關(guān)鍵。歐洲美元市場得以迅速發(fā)展就在于美元的進出與自由兌換是受限制較少的。因此，中央政府不是僅說等條件成熟后如何作為，而是要重新考慮現(xiàn)行的資本賬戶可兌換的政策設(shè)計，如何在現(xiàn)實國家金融安全和提高金融資源配置效率均衡的前提下，循序漸進地推動資本賬戶開放。
從某種意義上講，香港設(shè)立人民幣離岸中心并非僅是邁出了個人人民幣存款可自由兌換的一小步，而是中央政府與香港當局得重新考慮現(xiàn)行的金融制度安排問題，主動為之設(shè)立創(chuàng)造條件。（來源/國際金融報，作者/王方琪）
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