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周小川：匯率改革與整體改革密切相關(guān)
2003年12月30日
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前指出，人民幣匯率體制改革，與整體改革的路徑選擇相關(guān)，它還與國(guó)際收支狀況和儲(chǔ)蓄率密切相關(guān)。他表示，中國(guó)的匯率目前是合理的，沒(méi)有充分理由去突然改變現(xiàn)在的匯率政策和體制。
周小川是在香港金管局舉辦的“第六屆卓越人士講座”會(huì)上的演講時(shí)發(fā)表上述觀點(diǎn)的。他說(shuō)，在考慮匯率變動(dòng)時(shí)，首先要研究出口的匯率彈性是大是小，貿(mào)易順差或出口是否會(huì)因幣值變化而大幅度變化。與此相關(guān)，可得出匯率對(duì)就業(yè)的影響。儲(chǔ)蓄率與匯率的關(guān)系，可從宏觀經(jīng)濟(jì)方程式中得以反映。若有太多的儲(chǔ)蓄，必須找尋方法去投資。中國(guó)的儲(chǔ)蓄率達(dá)40%，另外還有大量的外商直接投資在中國(guó)尋找投資機(jī)會(huì)。因此，如果投資的邊際利潤(rùn)下降，可預(yù)見(jiàn)投資的機(jī)會(huì)會(huì)愈來(lái)愈少，會(huì)使部分資金調(diào)往海外投資，這會(huì)影響到國(guó)際收支，對(duì)匯率也會(huì)產(chǎn)生影響。關(guān)于上述問(wèn)題的討論，目前并沒(méi)有一個(gè)各方都認(rèn)可的結(jié)論。人民幣匯率體制的改革，是與整體改革的路徑選擇相關(guān)的，是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，它還與國(guó)際收支狀況和儲(chǔ)蓄率密切相關(guān)。
周小川表示，總的來(lái)說(shuō)，匯率體制的漸進(jìn)改革是成功的。中國(guó)的匯率目前是合理的，并沒(méi)有充分理由去突然改變現(xiàn)在的匯率政策和體制。（來(lái)源/證券時(shí)報(bào)）
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