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在世界各地，沒有一個地方能比華爾街那樣，更能讓人涌起金融危機“劫后余生”的感慨。現(xiàn)在，你只要花12美元，就可以在華爾街的紀念博物館買到一整套金融危機的紀念海報——詳細介紹了從2007年2月到2009年3月間的重大事件、節(jié)點、關(guān)鍵術(shù)語和具體時間表，呈現(xiàn)出金融危機的一個全景掃描。看起來是一份很劃算的禮物，除了這些海報可能存在一個關(guān)鍵的錯誤——迫不及待地開始“紀念”這場危機。那么，金融危機結(jié)束了嗎？
上周在意大利舉行的八國集團峰會，是金融危機自去年9月加劇以來，西方發(fā)達國家(包括俄羅斯)召開的首屆八國峰會，金融危機，也是會上的焦點議題，但對于目前的形勢，是該樂觀還是悲觀，峰會并沒有給出一個十分明確和一致的信號。
《華爾街日報》說——有關(guān)金融危機的紀念海報應(yīng)該變得更厚一些。
【現(xiàn)狀篇】
G8峰會標志危機正式結(jié)束？
自從今年4月份，美聯(lián)儲主席伯南克宣稱他已經(jīng)看到了經(jīng)濟復蘇的“萌芽(green shoots)”之后，“萌芽”這一較為冷僻的園藝學詞匯便迅速在全球“萌芽開花”，不僅受到了政策制定者的歡迎，也在全球經(jīng)濟圈流行開來，成為熱門詞。
“我們已經(jīng)觸底了”
在這種樂觀精神的鼓舞下，經(jīng)濟危機已經(jīng)結(jié)束的說法甚囂塵上。人們似乎迫不及待地要從這個噩夢中跳脫出來。
“在金融市場維持了近4個月的穩(wěn)定后，意大利八國(G8)峰會的召開，標志著金融危機的正式結(jié)束，”英國《泰晤士報》不失時機地推出評論表示。
金融危機已經(jīng)結(jié)束了，這是全球戮力同心救經(jīng)濟后的既有成效，還是我們過于樂觀的期盼？
“雖然沒有結(jié)束，但是我們得承認，金融危機最糟糕的部分已經(jīng)結(jié)束了，”歐洲政策研究中心所長丹尼爾·格羅斯對記者表示。
這種看法跟德國總理默克爾在八國峰會上的發(fā)言不謀而合。默克爾表示，“G8國家領(lǐng)導人普遍認為，經(jīng)濟危機還沒有結(jié)束，但是，最糟糕的局面已經(jīng)過去了�！彼硎荆叭绻覀冏銐蛐疫\的話，我們已經(jīng)觸底了。”
德國開始走向恢復
“這可以從一系列現(xiàn)象中顯示出來�！敝袊缈圃菏澜缃�(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明表示，跟去年第四季度相比，金融市場有了一個明顯的反彈，這具體體現(xiàn)在全球股市的回暖上，從3月份開始，全球股市紛紛創(chuàng)出了數(shù)年甚至數(shù)十年來的最大季度漲幅。
在美國，房價慢慢企穩(wěn)，投資房地產(chǎn)的熱情重新開始起來，就業(yè)率開始攀升，一些具體反映經(jīng)濟狀況的指數(shù)也有著明顯的恢復。張明認為，就業(yè)預示著消費的強弱，隨著就業(yè)率的攀升，人們的消費能力也將增強。
此外，以原油等為代表的大宗商品市場價格開始上漲，全球范圍內(nèi)的進口和投資均有所恢復。
德國的狀況也為上述樂觀論作了一些佐證。據(jù)丹尼爾·格羅斯介紹，今年以來，德國出口訂單和國內(nèi)訂單均出現(xiàn)了一定的增長，市場需求也開始提升，這都是比較積極的現(xiàn)象。此外，銀行間的“同業(yè)拆借市場”重新開始運作，這是信心恢復的表現(xiàn)之一，表明信貸危機造成的陰影已經(jīng)部分消除。
歐盟委員會主席巴羅佐在接受采訪時也表示，“目前處于一個非常多變的局勢，我們尚未走出危機，但現(xiàn)在看來經(jīng)濟的自由落體倒是結(jié)束了�！�
八國集團的集體悲觀
不過，盡管默克爾和巴羅佐均對經(jīng)濟形勢表示樂觀，但八國集團峰會在8日卻發(fā)布了一個“悲觀”的聲明，聲明說，全球經(jīng)濟盡管出現(xiàn)穩(wěn)定跡象，但仍面臨“嚴重風險”。
聲明說，全球經(jīng)濟正經(jīng)歷幾十年來“最嚴重的經(jīng)濟和金融動蕩”。盡管出現(xiàn)了股市回升、利率下降、商業(yè)和消費者信心提高等穩(wěn)定跡象，但“情況并不確定，經(jīng)濟和金融穩(wěn)定性仍存在嚴重風險”。
美國總統(tǒng)奧巴馬也表示，雖然已經(jīng)躲過了最大的災難，但經(jīng)濟危機依然“很嚴重”。我們必須采取一切努力來贏得經(jīng)濟環(huán)境的好轉(zhuǎn)和復蘇。
分析人士認為，德國總理個人的樂觀與八國集團整體的悲觀，在很大程度上折射出八國內(nèi)部對目前的經(jīng)濟形勢并沒有達成一致意見，而妥協(xié)后的意見是，對于導致決策錯誤的幾率而言，保持悲觀總比盲目樂觀要小。
【決策篇】
西方國家政府考慮“收手”
盡管八國集團并沒有對金融危機的現(xiàn)狀作出一個明確和一致的判斷，但基本可以明確地是，上半年八國，尤其是西方七國政府拋出大把金元刺激經(jīng)濟的行動，在下半年預計將會更少地出現(xiàn)。盡管依然有異議，但西方國家已經(jīng)開始討論“政府大規(guī)模干預經(jīng)濟退出戰(zhàn)略”。
從政府刺激經(jīng)濟中解脫
在峰會最后發(fā)布的40頁聯(lián)合公報中，八國集團強調(diào)，一旦“經(jīng)濟復蘇得到確認”，“各國有必要準備適當?shù)膽?zhàn)略從經(jīng)濟刺激計劃中解脫出來”。德國、法國均是這一理念的堅定鼓吹者。
然而，英國首相布朗則不這么看。他表示，世界正面臨著“第二次警鐘敲響”，因為世界經(jīng)濟衰退已經(jīng)進入了一個新階段，其特點是增長緩慢和失業(yè)率居高不下。他呼吁應(yīng)該進行更多的刺激，包括對失業(yè)者的幫助。
但布朗的觀點遭到了《華爾街日報》采訪的大部分經(jīng)濟學家的反對。就是否需要新一輪的刺激計劃，《華爾街日報》采訪了51個經(jīng)濟學家，只有8人認為，新一輪的刺激計劃是有必要的。支持派中，有獲諾貝爾經(jīng)濟學獎的保爾·克魯格曼。他認為，在特定時間，“更多的刺激資金是必須的�！彼趯诶锩鎸懙�，“6月份的失業(yè)率再度讓美國人失望，這也表明，目前的經(jīng)濟刺激太小了！”除克魯格曼外，股神沃倫·巴菲特也是這一繼續(xù)經(jīng)濟刺激的支持者。
而另外43名經(jīng)濟學家則認為，現(xiàn)在已經(jīng)不需要“新一輪的刺激”，而是應(yīng)該耐心等待。從美國的情況來看，刺激計劃將到2010年才能看到效果。這批經(jīng)濟學家的代表人物包括美國總統(tǒng)“智庫”的首席咨詢官愛德華·拉茲爾。
“好像在奧巴馬上任才兩個月，就批評3月份出現(xiàn)的‘奧巴馬熊市’是荒謬的，現(xiàn)在討論需不需要新的經(jīng)濟刺激計劃同樣為時過早，”另一位專欄作家丹·格洛斯表示，“也許經(jīng)濟刺激計劃的支持者最大的問題是，認為這場金融危機會很快結(jié)束，現(xiàn)代美國其實并沒有做好應(yīng)對長期衰退的準備，無論是財政上、社會和心理上都沒有�！�
何時退出？目前還無定論
不過，雖然西方國家、尤其是歐洲的主流觀點都是政府須從大規(guī)模干預經(jīng)濟過程中退出，但對于何時實施“退出戰(zhàn)略”，各方則莫衷一是。
張明認為，現(xiàn)在實施經(jīng)濟退出戰(zhàn)略還為時過早，因為現(xiàn)在復蘇的形勢還尚未穩(wěn)固。應(yīng)該在實體經(jīng)濟復蘇趨勢比較明確后，才開始考慮實施退出戰(zhàn)略。為此，接下來應(yīng)該進入“刺激實體經(jīng)濟增長”階段，因為“在拯救金融市場領(lǐng)域，我們已經(jīng)做得夠多了。”
丹尼爾·格羅斯則認為，在大規(guī)模地償還債務(wù)、減稅和注資之后，歐洲主要國家都開始“囊中羞澀”，因此討論“退出策略”是有道理的。歐盟各國均有數(shù)目龐大的財政赤字，財政短缺的狀態(tài)不能一直存在。必須要通過增加稅收、減少大規(guī)模公共支出等措施來挽救政府的“錢包”，從而維持國家的發(fā)展和運營。
